Veja por que Shree Tirupati Balajee FIBC (NSE: TIRUPATI) pode gerenciar sua dívida com responsabilidade

Análise de estoque

O lendário gestor de fundos Li Lu (apoiado por Charlie Munger) disse certa vez: “O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas se você sofrerá uma perda permanente de capital”. Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que geralmente está envolvida em falências - é um fator muito importante quando se avalia o quão arriscada é uma empresa. Importante,Shree Tirupati Balajee FIBC limitada (NSE:TIRUPATI) carrega dívidas. Mas deveriam os accionistas preocupar-se com a utilização que faz da dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja através da captação de capital ou com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas ficarem realmente ruins, os credores poderão assumir o controle do negócio. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda cara) é quando uma empresa deve diluir os acionistas a um preço barato das ações simplesmente para controlar a dívida. É claro que a vantagem da dívida é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir com taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer ao considerar quanta dívida uma empresa usa é analisar o caixa e a dívida juntos.

Veja nossa análise mais recente para Shree Tirupati Balajee FIBC

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que Shree Tirupati Balajee FIBC tinha uma dívida de ₹ 475,7 milhões em março de 2023; quase o mesmo do ano anterior. A dívida líquida é praticamente a mesma, já que não tem muito caixa.

Podemos ver no balanço mais recente que Shree Tirupati Balajee FIBC tinha passivos de ₹ 356,6 milhões com vencimento dentro de um ano, e passivos de ₹ 183,5 milhões com vencimento além disso. Para compensar essas obrigações, tinha caixa de ₹ 5,78 milhões, bem como contas a receber avaliadas em ₹ 356,9 milhões com vencimento em 12 meses. Portanto, seus passivos superam a soma de seu caixa e contas a receber (de curto prazo) em ₹ 177,5 milhões.

Obviamente, o Shree Tirupati Balajee FIBC tem uma capitalização de mercado de ₹ 1,24 bilhão, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos acionistas que continuem a monitorizar o balanço no futuro.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro, analisando a sua dívida líquida dividida pelo seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que o seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) cobre os seus juros. despesa (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que levamos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida em relação ao EBITDA) como as despesas reais com juros associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida do Shree Tirupati Balajee FIBC é 3,0 vezes seu EBITDA, e seu EBIT cobre suas despesas com juros 4,7 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de dívida sejam significativos, não chegaríamos a considerá-los problemáticos. Também relevante é que o Shree Tirupati Balajee FIBC aumentou o seu EBIT em respeitáveis ​​29% no ano passado, aumentando assim a sua capacidade de pagar dívidas. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos do Shree Tirupati Balajee FIBC que influenciarão o desempenho do balanço no futuro. Portanto, ao considerar a dívida, definitivamente vale a pena observar a tendência dos lucros. Clique aqui para um instantâneo interativo.

Mas a nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros no papel; precisa de dinheiro vivo. Então sempre verificamos quanto desse EBIT é traduzido em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, Shree Tirupati Balajee FIBC viu um fluxo de caixa livre negativo substancial, no total. Embora isso possa ser resultado de despesas para o crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

Com base no que vimos, o Shree Tirupati Balajee FIBC não está achando isso fácil, dada a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre, mas os outros fatores que consideramos nos dão motivos para sermos otimistas. Em particular, estamos deslumbrados com a sua taxa de crescimento do EBIT. Quando consideramos todos os fatores mencionados acima, nos sentimos um pouco cautelosos quanto ao uso de dívidas pelo Shree Tirupati Balajee FIBC. Embora reconheçamos que a dívida pode aumentar os retornos sobre o capital próprio, sugerimos que os acionistas acompanhem de perto os níveis de dívida, para que não aumentem. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívida no balanço patrimonial. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço – longe disso. Esteja ciente de que Shree Tirupati Balajee FIBC está mostrando